K线猎手石油焦 | 俄罗斯炼厂遇袭对进口石油焦市场影响

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　　导语

　　受俄乌冲突影响，俄罗斯部分炼厂炼油装置受损，企业开工持续下滑。业内人士对俄罗斯焦市场关注度提升，需求端采购支撑尚可，未来价格能否再度顺势走高？

　　1．俄罗斯市场情况概述

图1 俄罗斯主要炼厂分布

　　俄罗斯石油公司主要炼厂：安加尔斯克（主产硫含量2%以下石油焦），阿穆尔河畔共青城（主产硫含量2%以下石油焦），新库炼油厂（主产硫含量4.5%左右下石油焦），乌法炼油厂（主产硫含量4.5%左右下石油焦）。

　　俄罗斯天然气工业石油公司：鄂木斯克（主产硫含量2%以下石油焦）。

　　卢克石油公司：PERM（主产硫含量3%石油焦）、Volgograd（主产硫含量2%以下石油焦）、Nizhny Novgorod（主产硫含量4.5%左右石油焦）。

　　俄罗斯鞑靼石油公司：塔油炼厂（主产硫含量4%左右石油焦）。

　　安蒂平斯基炼油厂：即秋明炼厂（主产硫含量3.2-3.5%石油焦）。

　　2．需求拉动，近年来俄罗斯石油焦进口持续增量

　　2021-2025年俄罗斯石油焦进口量统计表（万吨）

　　中国作为能源消耗大国，石油焦年产量维持在2800-3000万吨，但随着下游产业链条不断延伸，石油焦产品年均消费量在4200-4400万吨，全行业来看国内石油焦资源供应缺口不断扩大，海外资源持续进口至国内作为货源补充。

　　海关总署数据统计分析，2021-2025年国内进口俄罗斯石油焦总量从86万吨增至264万吨，五年复合增长率高达32%。

　　从进口指标分类来看，硫含量3%以上石油焦进口逐年增量，2025年进口量247万吨，占全年俄罗斯焦进口量的93%。主要为俄油及鞑靼炼厂石油焦到达国内，具体指标为硫含量3.8-4.5%，钒含量800-950ppm，近年来随着负极材料市场需求不断增加，煅烧企业多以采购之后生产普货煅烧焦，用于负极辅料领域应用。硫含量3%以内石油焦仍以铝用炭素领域掺配使用为主，其中鄂木斯克石油焦由于其指标稳定，部分负极企业采购用于人造石墨生产，对该指标价格形成支撑。

　　3． 2026年上半年俄罗斯石油焦进口占比18%，进口量同比增幅18.18%

图2 2026年上半年石油焦进口来源地分布图图3 上半年俄罗斯石油焦月度进口量统计图（万吨）

　　海关总署数据统计分析，1-6月累计进口量为811.03万吨，同比减少18.57万吨，降幅2.24%。

　　俄罗斯石油焦进口量143.61万吨，同比增加22.1万吨，增幅18.18%，进口占比18%。从单月进口情况来看，石油焦进口量维持在11-38万吨之间，3月及6月俄罗斯焦到港量较为集中。目前进口俄罗斯石油焦指标仍以高硫资源为主，现阶段除了船运外部分贸易商选择铁路运输至国内，主要供预焙阳极及负极辅料领域应用。

　　4．俄乌冲突导致俄罗斯焦供应再度降量，助推普货石油焦价格小涨

图4 2026年中高硫海绵焦国产-进口价差趋势图（元/吨）

　　近期俄乌国际局势持续恶化，鄂木斯克等核心炼厂延迟焦化装置（CDU 及二次加工单元）被毁，俄整体炼化产能瘫痪超40%，导致石油炼化产品持续减少。

　　根据隆众资讯市场调研统计，目前受影响的炼厂生产型号主要为硫含量1.8%中硫焦及硫含量4%左右普货石油焦，且从海外信息渠道获悉主要受影响的指标为高硫普货石油焦，国内3A石油焦及4A普货石油焦可作为资源替代。据了解鄂木斯克炼厂预计7月底陆续恢复生产，鞑靼炼厂9月初陆续恢复，短期市场资源供应有吃紧可能。

　　炭素生产企业维持刚需采购，市场情绪面持续发酵，港口现货俄罗斯石油焦出货速度加快，需求端询货情绪积极，成交价格较月初推涨20-50元/吨。由于港口贸易商部分存惜售心态，且部分货源锁给煅烧生产企业，助推国产高硫普货石油焦价格上行，较7月初上调110元/吨左右，涨幅5%。由于负极辅料采购情绪较为活跃，且鞑靼炼厂高硫普货石油焦未来到港存降量预期，市场对该指标石油焦价格仍存看涨情绪，预计价格涨幅在50-100元/吨，对于国产炼厂同类指标价格上行存在有效支撑。

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